Le ralentissement se confirme dans la pierre-papier
Collectes et rendements des placements collectifs en immobilier ont nettement baissé en 2018. Pour les gérants, l’heure est à la diversification.
Par Jérôme Porier Publié le 14 février 2019 à 18h59
Temps de Lecture 2 min.
Le marché de la pierre-papier s’est effrité en 2018. Les chiffres publiés le 12 février par l’Association française des sociétés de placement immobilier (ASPIM) et l’Institut de l’épargne immobilière et foncière (IEIF) ont confirmé le ralentissement de la demande pour ces produits permettant au grand public d’investir collectivement dans l’immobilier d’entreprise.Lire aussi Sachez investir dans la pierre-papier
En net, les 175 sociétés civiles de placement immobilier (SCPI) gérées par 31 société de gestion ont collecté 5,11 milliards d’euros (- 19,4 %), ce qui porte leur capitalisation à 55,38 milliards d’euros. Le repli est significatif, mais l’activité de l’année 2017 avait été exceptionnelle. Les SCPI investies en bureaux ont réalisé un peu plus de la moitié de cette collecte, loin devant les SCPI spécialisées dans le commerce (7,5 %) et celles dédiées au résidentiel (2,6 %).
En 2018, les SCPI ont réussi à maintenir un taux de distribution moyen de 4,35 % (contre 4,43 % en 2017). En tenant compte de la revalorisation de leurs parts (+0,82 %), la performance globale s’établit à 5,17 %, un niveau très nettement supérieur à l’inflation (1,8 %). Sur dix ans, la performance globale annualisée des SCPI de rendement ressort à 6 %.Lire aussi Les OPCI, des produits plus liquides que les SCPI
Les 18 organismes de placement collectif en immobilier (OPCI) « grand public » ont davantage souffert. Essentiellement distribués par le biais des contrats d’assurance-vie, ces produits ont collecté 2,14 milliards d’euros en 2018. « Le marché a repris son souffle après les pics de collecte à plus de 4 milliards d’euros observés en 2016 et 2017 », commentent les experts de l’ASPIM et de l’IEIF.
A la différence des SCPI, les OPCI possèdent une « poche » de valeurs mobilières cotées en Bourse, qui améliore leur liquidité, mais les expose aux aléas des marchés financiers. Leurs performances ont été pénalisées en 2018 par la chute (-15,9 %) de l’immobilier côté en Europe.
Sur l’année 2018, les OPCI « grand public » n’affichent qu’un rendement de 1,2 %. La valeur des parts a baissé en moyenne de 0,4 %, une première depuis fin 2016. Sur dix ans, la performance globale annualisée des OPCI « grand public » ressort à 4,9 %.Lire aussi SCPI : collecte et rendement en baisse
Avec des rendements et une collecte en baisse, la pierre-papier aurait-elle mangé son pain blanc ? « Je ne le crois pas, car ces produits restent nettement plus rentables que les fonds en euros de l’assurance-vie et que le Livret A, et la volatilité de la Bourse n’incite pas les épargnants à aller vers les actions », estime Jean-Marc Peter, directeur général de Sofidy et gèrant d’Immorente, l’une des plus importante SCPI du marché, qui a réalisé en 2018 une performance globale de 5,31 %.
La forte augmentation du prix des bureaux ces dernières années, notamment dans le quartier central des affaires (QCA) à Paris, entre l’Opéra et l’Etoile, incite toutefois les gérants à modifier leur stratégie. Les perspectives du très cyclique marché des bureaux devenant plus incertaines, l’heure est à la diversification, à la fois géographique et sectorielle.Lire aussi Des SCPI dans l’assurance-vie : attention aux frais !
En 2018, les SCPI ont réalisé 6,2 milliards d’euros d’acquisitions en Europe, mais Paris intra-muros n’a capté que 11,3 % de ce montant. Si l’Ile-de-France concentre 42,6 % des investissements, les régions françaises représentent désormais 26,6 % des flux et l’étranger 30,8 %. A noter : l’Allemagne reste, de loin, le pays préféré des gérants français.
Enfin, si les bureaux représentent toujours la plus grande part des investissements (64 %), le poids des commerces (17 %), des centres de santé (6 %), de l’hôtellerie (4,5 %), du résidentiel (4,1 %) et des locaux d’activités et entrepôts (2 %) est en progression.
Jérôme Porier
l’agence ipro spécialisée dans les locations d’entrepôts, aussi spécialisé sur les ventes d’entrepôts– Aubagne- La penne sur Huveaune- Roquefort la Bédoule- La Ciotat– Marseille- Gémenos
L’équipe d iPro s’occupe aussi des locations de bureaux et des ventes de bureaux– Aubagne – La penne sur Huveaune – Roquefort la Bédoule – La Ciotat – Marseille – Gémenos
L’agence iPro vous propose des locations de locaux commerciaux Mais aussi des ventes de locaux commerciaux L’agence iPro vous propose aussi ses services pour Marchands de bien, aménagement d’espace,plans, mais aussi en tant que gestion locative et syndic. Vous pourrez trouver sur le site de l’agence les actualités juridiques et fiscales de l’immobilier à jour.
https://www.agenceipro.com/gestion-locative-syndic/ L’équipe iPro vous propose aussi des ventes et locations de terrains, agricoles, constructibles, industriels
